Что такое ЦФА
Примерное время чтения статьи: 5 минут
Тема цифровизации финансов развивается все активнее, и на рынке появился новый инструмент – цифровые финансовые активы (ЦФА). Чтобы разобраться, что такое ЦФА, можно представить цифровой аналог расписки, которая закрепляет право на получение определённой ценности – например, дохода, имущества или иного актива. Такая «расписка» создается и фиксируется в специальной информационной системе, где ее обращение контролируется по установленным правилам. В статье мы простыми словами расскажем, что такое ЦФА, как работает этот механизм, чем он отличается от криптовалют.
ЦФА: что это
Простыми словами ЦФА – это цифровая форма имущественных прав, выпущенная и учитываемая в рамках регулируемой платформы.
Другими словами, цифровые финансовые активы – это запись в информационной системе, находящейся под контролем оператора. В этой системе фиксируются условия, владелец, порядок исполнения обязательств. Эту запись можно проверить, передать другим участникам и погасить по правилам выпуска.
По федеральному закону от 31 июля 2020 г. N 259-ФЗ ЦФА не обязательно должны быть разработаны на основе блокчейна. Оператор может использовать распределенный реестр или другие технологии. В отличие от ЦФА, криптовалюты работают в блокчейне и строятся вокруг идеи анонимности, независимости, децентрализации, а ЦФА – вокруг права, учета и юридической силы записи. Несмотря на сходство терминов, это разные по сути инструменты:
|
ЦФА |
Криптовалюты |
|
Работает в информационной сети, не обязательно в блокчейне |
Функционирует на базе децентрализованной сети (блокчейне) |
|
Находится под надзором регулятора, привязана к обязательствам эмитента |
Не имеет эмитента, органа управления |
|
Могут быть обеспечены рублями, товаром или правами |
Не имеют обязательного обеспечения |
|
Применяется как инструмент привлечения капитала и ведения учета прав. Расчеты проводятся в рублях по нормам законодательства |
Используется как инвестиция, средство оплаты в рамках экспериментального правового режима, не может выступать платежным средством внутри РФ |
Прочитать о том, что такое активы, представленные в виде токенов в блокчейне, и какие у них перспективы, вы можете в статье.
Принципы работы ЦФА
Законодательный статус ЦФА
Чтобы понять, что такое ЦФА и как они работают, стоит обратиться к закону №259-ФЗ. Документ вступил в силу в 2021 году, он определяет:
-
кто может выпускать ЦФА
-
какие требования предъявляются к выпуску ЦФА
-
как ведется учет операторов информационных систем и обмена
-
какие активы могут выпускаться в цифровой форме
Банк России контролирует операторов, ведет их реестр, проверяет процедуры. Разрешены только те выпуски, которые закрепляют право требования, право на денежный поток или другое имущество. Использование ЦФА как платежного средства в стране запрещено.
Как выпускаются цифровые финансовые активы
Эмитентом выступает юридическое лицо, прошедшее проверку у оператора. Покупателями чаще становятся квалифицированные инвесторы, но некоторые выпуски доступны и неквалифицированным – при соблюдении ограничений.
Оператор отвечает за открытие счетов, идентификацию, хранение записей, переход прав, выплаты, раскрытие информации.
Среди первых операторов, включенных в реестр ЦБ, были Atomize и «Лайтхаус». Позже присоединился Сбер.
Процесс выпуска состоит из нескольких шагов.
-
Компания-эмитент формирует условия выпуска: объем, сроки, обеспечение, порядок выплат и раскрытие информации
-
Затем оператор проверяет документы, размещает описание, открывает доступ инвесторам
-
После покупки актив фиксируется на счете владельца в системе. Возможный переход прав от одного инвестора к другому происходит в этой же инфраструктуре
Применение ЦФА
Цифровые финансовые активы применяются в нескольких сценариях:
-
выпуск цифровых долговых инструментов для привлечения средств
-
создание обеспеченных активов под товар, рубли или будущие денежные потоки
-
структурирование займов малого и среднего бизнеса
На рынке уже проходят размещения ЦФА от компаний из различных отраслей. Для частных инвесторов это способ вложений, предполагающий выплаты по установленному эмитентом графику.
Инвесторам, использующим цифровые инструменты, часто требуется удобный сервис для операций с криптовалютой. IntelionX – первый в России официальный сервис для обмена цифровых валют.
Преимущества IntelionX:
-
Расчеты в рублях производятся через любой крупный банк, в том числе: Сбер, Альфа, Т-Банк, ВТБ
-
обменный курс фиксируется в документации
-
полное документальное сопровождение
-
безопасные расчеты без валютного контроля
Чтобы воспользоваться сервисом IntelionX:
- Зарегистрируйтесь в личном кабинете по ссылке
- Подтвердите регистрацию через SMS и e-mail
- Заполните профиль компании
- Подайте заявку на покупку/продажу
Цифровые финансовые активы становятся частью современной экономической инфраструктуры. Они дают компаниям возможность выпускать прозрачные и контролируемые инструменты финансирования, а инвесторам – получать доступ к новым формам вложений. Понимание принципов работы ЦФА помогает оценить потенциал этого рынка и использовать его возможности в рамках действующего законодательства.
