Крипто-ETF
Примерное время чтения статьи: 7 минут
Крипто-ETF, или биржевой фонд, – это инвестиционный инструмент, который позволяет получить доступ к криптовалютам через традиционный фондовый рынок. Покупая долю ETF, инвестор не приобретает цифровые активы напрямую и не занимается их хранением. Наиболее распространенными считаются BTC ETF и Ethereum ETF, ориентированные на стоимость Bitcoin и Ethereum.
Что такое крипто-ETF и как они работают
Криптовалютные ETF – это биржевые фонды, стоимость которых связана с цифровыми активами. По принципу работы они похожи на классические ETF: инвестор покупает не криптовалюту, а долю фонда, который отслеживает стоимость базового актива. Подробнее о том, как работает биржа и как заключать на ней сделки, читайте в статье Intelion Journal.
Для криптовалют существуют два основных типа фондов.
-
Спотовые ETF на криптовалюту обеспечены реальными цифровыми активами. Управляющая компания приобретает криптовалюту и хранит ее, а стоимость фонда меняется вслед за рыночной ценой актива. Благодаря прямому обеспечению подобные фонды обычно точнее отражают стоимость криптовалюты
-
Фьючерсные фонды работают иначе. Их стоимость зависит не от самой криптовалюты, а от фьючерсных контрактов – т.е. договоров между продавцом и покупателем о будущей сделке. В этом случае фонд отслеживает стоимость не цифрового актива, а контракта. Фактически инвесторы получают доступ к динамике фьючерсных контрактов на криптовалюту, не владея цифровыми активами напрямую. По этой причине динамика подобных фондов может отличаться от текущей рыночной стоимости базового актива.
Например, ETF на биткоин позволяют инвесторам получить доступ к динамике BTC без открытия криптокошелька, хранения приватных ключей и самостоятельного управления цифровыми активами. Аналогичный принцип применяется и к фондам на базе Ethereum, которые отслеживают стоимость второй по капитализации криптовалюты.
Можно ли заработать на крипто-ETF
Использование ETF-фондов криптовалют почти не отличается от работы с другими биржевыми фондами. При этом Банк России в информационном письме № ИН-018-52/86 от 28 мая 2025 года разъяснил, что финансовые организации могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и ЦФА, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты, если такие инструменты не предусматривают фактическую поставку криптовалюты.
Выбор варианта инвестирования зависит от стратегии, горизонта вложений и отношения к риску. Наиболее распространены несколько вариантов использования крипто-ETF.
-
Долгосрочное инвестирование. Инвестор приобретает фонд и удерживает его в портфеле длительное время, рассчитывая на изменение стоимости базового актива. При этом отсутствует необходимость самостоятельно хранить криптовалюту
-
Торговля на ценовых колебаниях. Высокая волатильность цифровых активов позволяет использовать краткосрочные изменения стоимости фонда в торговых стратегиях. Подобный подход чаще применяется опытными участниками рынка
-
Диверсификация инвестиционного портфеля. ETF на криптовалюту могут дополнять портфель, состоящий из акций, облигаций или других активов, обеспечивая доступ к отдельному классу инвестиций
-
Арбитражные стратегии. Профессиональные участники рынка иногда используют разницу в стоимости спотовых и фьючерсных фондов. Однако подобные операции требуют развитой инфраструктуры и специализированных инструментов. Как работает криптоарбитраж, читайте в статье Intelion Journal
Преимущества и ограничения инвестирования в крипто-ETF
Как и любой инвестиционный инструмент, крипто-ETF обладают своими особенностями, которые важно учитывать перед инвестированием.
|
Преимущества |
Ограничения |
|---|---|
|
Простой доступ к криптовалютному рынку через брокерский счет и отсутствие необходимости инвестору самостоятельно хранить цифровые активы |
Стоимость фонда зависит от цены базовой криптовалюты, которая остается высоковолатильным активом |
|
Регулирование со стороны финансовых органов для большинства зарубежных фондов |
Управляющие компании удерживают комиссии за обслуживание фонда, что влияет на итоговый финансовый результат |
|
Высокая ликвидность благодаря обращению фондов на бирже |
Для фьючерсных фондов также существует вероятность отклонения стоимости от рыночной цены криптовалюты |
Поэтому использование ETF упрощает доступ к цифровым активам, однако не устраняет рыночные риски, связанные с изменением их стоимости.
Примеры ETF
На рынке представлено большое количество криптовалютных фондов, однако наибольший интерес у инвесторов традиционно вызывают ETF на Bitcoin и Ethereum. Рассмотрим несколько известных примеров.
На Bitcoin
Один из самых популярных Bitcoin-ETF – это iShares Bitcoin Trust (IBIT) под управлением BlackRock. Фонд отличается крупным объемом активов, высокой ликвидностью и небольшими спредами между ценами покупки и продажи. На графике ниже вы видите динамику изменения стоимости IBIT с момента его запуска в январе 2024 года.
Еще один крупный ETF на биткоин – Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). Его особенностью считается использование собственной инфраструктуры хранения Fidelity Digital Assets, что позволяет снизить зависимость от сторонних кастодиальных сервисов.
На Ethereum
Среди ETH-ETF одним из крупнейших считается iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) от BlackRock. Фонд предоставляет доступ к стоимости Ethereum через традиционный брокерский счет, сохраняя высокую ликвидность и точность отслеживания цены базового актива.
Еще один пример – Grayscale Ethereum Trust (ETHE). В отличие от классических спотовых фондов, ETF эфира использует механизм стейкинга части находящихся в фонде активов. Подобная модель стала одним из направлений развития фондов на базе Ethereum, она отражает расширение возможностей использования цифровых активов в инвестиционной инфраструктуре.
Криптовалютные ETF стали одним из способов получить доступ к рынку цифровых активов через традиционную биржевую инфраструктуру. Они позволяют отслеживать динамику стоимости Bitcoin, Ethereum и других криптовалют без необходимости самостоятельно покупать, хранить и переводить цифровые активы.
При выборе ETF Эфириума, Биткоина или других фондов важно учитывать их структуру, комиссии, уровень ликвидности и тип базового актива. При этом, несмотря на удобство использования, стоимость фондов по-прежнему зависит от динамики криптовалютного рынка, поэтому перед принятием инвестиционных решений рекомендуется оценивать риски и формировать портфель в соответствии с собственной инвестиционной стратегией.
