Аллокация – что это такое и как работает

Примерное время чтения статьи: 7 минут

Что такое аллокация?

В широком смысле термин аллокация означает распределение ресурса между участниками и применяется в сферах экономики, финансов, инвестиций. Механизм аллокации используется, когда спрос на объект превышает доступный объем.

На финансовом рынке аллокация показывает, какой объем актива получит инвестор, подавший заявку, после распределения ограниченного предложения между участниками. Если заявок больше, чем доступного предложения, каждый участник получает не весь желаемый объем, а только часть.

Простыми словами аллокация – это процесс, в результате которого дефицитный актив распределяется между желающими.

Аллокация в криптовалютах – что это?

Механизм аллокации в криптовалютных проектах запускается, когда проект или биржа продают актив до начала торгов, то есть при:

• ICO – подробнее о том, как работает ICO в криптовалюте, читайте в статье Intelion Journal

  

  Что такое ICO Что такое ICO криптовалюты: как работает Initial Coin Offering, зачем проекты проводят ICO, юридический статус и основные риски.

  Читать подробнее

• IEO – вариант первичного размещения, когда биржа сама выбирает и продвигает криптопроекты

• IDO – вариант первичного размещения, при котором для сбора средств инвесторов используется децентрализованная платформа

Суть проста: объем токенов ограничен, желающих их купить много, поэтому доступный выпуск распределяется между участниками по установленным правилам. Итоговая аллокация показывает, сколько токенов инвестор сможет купить по цене размещения. Механизм работы аллокации токенов изображен на схеме ниже.

У термина есть еще одно значение – доля криптоактива внутри портфеля. Однако это значение менее распространено, чем описанное ранее.

Как получить аллокацию в криптовалютах

Чтобы получить аллокацию, инвестору обычно нужно пройти несколько этапов.

Сначала биржа или платформа определяет круг участников и условия допуска. Часто требуется покупка или удержание внутренних токенов сервиса.

Биржа или лаунчпад (платформа для запуска новых токенов) фиксирует объем активов у участника. После этого рассчитывается допустимый размер заявки. Он может определяться по разным моделям:

• через лотерею

• через уровни доступа, которые могут формироваться по количеству нативных токенов в собственности у пользователя или другим условиям

Доступны также и другие форматы распределения токенов.

После завершения сбора заявок система автоматически списывает сумму покупки и зачисляет инвестору объем токенов в пределах полученной аллокации.

Типы аллокации

В криптовалютной сфере выделяют несколько типов аллокации, которые применяются в:

• ICO, IEO или IDO, когда распределение может зависеть от разных условий, их мы разобрали ранее в разделе «Как получить аллокацию в криптовалютах»

• стейкинге, когда награда зависит от объема застейканных монет. Подробнее о том, что такое стейкинг, читайте в статье Intelion Journal

  

  Что такое стейкинг в криптовалюте? Рассказываем, что такое стейкинг в криптовалюте простыми словами. Как работает стейкинг, какие бывают виды стейкинга, как устроен стейкинг ETH, какие существуют риски стейкинга, отличия стейкинга от майнинга

  Читать подробнее

• майнинге, когда вознаграждение связано с вычислительной мощностью, затраченной на поддержание работы сети

• DeFi, когда распределение зависит от вклада в ликвидность или участие в протоколе

• форке или аирдропе, когда токены начисляют по факту владения активом в заданный момент

Однако чаще всего термин аллокация используется именно в контексте первичного распределения токенов.

Чем аллокация отличается от покупки криптовалюты

Обычная покупка криптовалюты предполагает, что пользователь приобретает актив по текущей рыночной цене в нужном объеме, если ликвидность позволяет это сделать.

Главное отличие выглядит так:

• при обычной покупке инвестор сам выбирает объем по рыночной цене

• при аллокации инвестор претендует на ограниченный объем токенов по цене размещения, но получает только часть от желаемого количества или фиксированный лимит

Риски и особенности

Интерес к аллокациям связан с тем, что цена токена после выпуска иногда растет кратно. Однако такой формат имеет свои особенности.

1. После листинга возможна низкая ликвидность. После поступления токенов на кошелек, спрос на актив может оказаться недостаточным, что способно привести к снижению цены. Для оценки подобных рисков стоит внимательно изучать токеномику проекта и параметры размещения. Однако результат может оказаться непредсказуемым, это необходимо учитывать при планировании инвестиций

2. Возможен вестинг – в таком случае инвестор получает купленные токены не сразу, а частями по графику. К тому же в течение определенного периода может действовать запрет на продажу актива

3. Отдельный риск связан с устойчивостью проекта. Если продажа токенов проводится неопытной или недобросовестной командой, инвестор может столкнуться с проблемами начисления активов, падением цены, пересмотром условий размещения

Аллокация в криптовалюте – это механизм распределения ограниченного объема токенов между инвесторами до начала торгов. Такой формат может выглядеть привлекательным за счет низкой цены размещения, но итоговый результат зависит от правил платформы, размера заявки, уровня доступа, ликвидности после листинга.

Поэтому аллокацию логично рассматривать не как автоматическое преимущество при покупке, а как отдельный механизм участия в раннем распределении токенов, который требует оценки условий размещения, структуры спроса и параметров самого проекта.