Ликвидация на криптобирже: почему закрывается позиция и как снизить риск

Примерное время чтения статьи: 7 минут

Торговля криптовалютами с кредитным плечом позволяет открывать позиции, объем которых превышает размер внесенного залога. При неблагоприятном движении цены биржа может провести принудительное закрытие сделки – ликвидацию позиции. Она может стать неожиданным событием для трейдера, если заранее не учитывать требования к марже и особенности расчета ликвидационного уровня.

В статье мы рассмотрим, как возникает ликвидация на криптобирже, от чего зависит ее цена, как формируется каскад ликвидаций и какие инструменты помогают минимизировать их риск.

Что такое ликвидация на бирже и как она возникает

В основе механизма ликвидации лежат два показателя:

• начальная маржа (Initial Margin, IM) – показатель, который определяет минимальный объем средств, необходимый для открытия позиции. Например, при кредитном плече 10x первоначальный залог может составлять 10% от общей стоимости позиции

• поддерживающая маржа (Maintenance Margin, MM) – минимальный капитал, который требуется сохранять для поддержания позиции

По мере движения цены против позиции нереализованный убыток снижает доступное маржинальное обеспечение. Если его становится недостаточно для выполнения требований поддерживающей маржи, возникает риск ликвидации

Помимо контроля маржи и размера позиции, при работе с цифровыми валютами важно учитывать распределение капитала между разными инструментами. Подробнее о принципах формирования криптопортфеля читайте в статье Intelion Journal.

Криптопортфель: как собрать и распределить капитал Что такое диверсификация и распределение активов, концентрированные и диверсифицированные криптопортфели, различные типы криптовалют, как создать хорошо сбалансированный криптопортфель в 2026

Читать подробнее

Как рассчитывается цена ликвидации

Многие биржи отображают в торговом интерфейсе ориентировочную цену, при достижении которой позиция будет закрыта. Для расчета показателя для длинной позиции, как правило, применяется следующая базовая формула:

Эта формула может видоизменяться в зависимости от особенностей сделки и правил конкретной биржи.

Для оценки потенциальной цены ликвидации также может использоваться инструмент визуального анализа – тепловая карта ликвидаций криптовалют. Основываясь на анализе рыночных данных она рассчитывает ценовые зоны потенциальной концентрации ликвидаций. На картинке ниже вы видите пример тепловой карты ликвидации от CoinGlass. Цветовая шкала отражает предполагаемую концентрацию уровней ликвидации: чем ближе цвет к желтому, тем выше расчетная концентрация. На карте по вертикали отображаются ценовые уровни, а по горизонтали – время.

Для работы с рыночными показателями криптовалют можно использовать агрегаторы информации, которые объединяют данные из разных источников и помогают анализировать динамику криптовалют. Подробнее о возможностях таких сервисов читайте в статье Intelion Journal.

Что такое агрегаторы информации о криптовалютах и как их можно использовать Что такое агрегаторы информации о криптовалютах, какие выделяют метрики для оценки криптовалютного рынка, инструменты для анализа блокчейнов

Читать подробнее

Что такое каскадные ликвидации

Отдельные ликвидации могут запускать цепную реакцию. При большом количестве позиций с кредитным плечом ликвидация одной группы сделок способна повлиять на цену и приблизить к критическому уровню позиции других трейдеров.

Каскад ликвидаций формируется поэтапно. Сначала цена криптовалюты достигает области, где сосредоточено большое количество позиций с высоким риском ликвидации. Затем биржа начинает принудительно закрывать позиции, что может дополнительно влиять на цену криптовалюты. После изменения цены цифровой валюты система может закрыть следующую группу позиций. Таким образом, формируется возможная последовательность операций:

1. достижение ликвидационного уровня

2. принудительное исполнение ордеров

3. дальнейшее движение цены

4. новые ликвидации

Как снизить риск ликвидации

Управление размером позиции и уровнем маржи позволяет увеличить расстояние между текущей ценой и уровнем принудительного закрытия. Для этого можно рассмотреть применение нескольких стратегий:

1. Использование стоп-лосс ордеров

   Стоп-лосс позволяет заранее задать уровень выхода из позиции и при нормальных рыночных условиях может помочь закрыть ее до достижения уровня ликвидации. Подробнее о разных типах торговых ордеров читайте в статье Intelion Journal.

   

   Скальпинг криптовалюты Что такое скальпинг криптовалюты, как проходят краткосрочные сделки, какие инструменты используют трейдеры и с какими рисками связана стратегия.

   Читать подробнее

2. Контроль коэффициента маржи

   Коэффициент маржи отражает состояние торгового счета и соотношение поддерживающей маржи с общим маржинальным балансом. Интерпретация коэффициента маржи и его критические значения зависят от методики конкретной биржи. Например, на бирже KuCoin при значении менее 50% позиция располагает существенным запасом относительно колебаний рынка. Значение выше 80% указывает на повышенный риск ликвидации.

   Регулярный контроль показателя позволяет оценивать состояние позиции и при необходимости корректировать ее до срабатывания автоматического механизма.

3. Увеличение маржи

   При использовании изолированной маржи к позиции можно добавить дополнительный залог в USDT или другой криптовалюте. Увеличение маржинального баланса может увеличить расстояние между текущей ценой и ценой ликвидации.

4. Сокращение позиции

   Другой способ уменьшить нагрузку – частично закрыть сделку. Снижение размера позиции сокращает объем необходимой поддерживающей маржи, что может уменьшить вероятность ликвидации.

Ликвидация позиции происходит при движении маржинального баланса ниже установленного уровня. Механизм применяется для позиций с кредитным плечом и предусматривает их принудительное закрытие при недостаточном обеспечении. Понимание принципов работы механизма помогает корректно оценивать операции с кредитным плечом и учитывать связанные с ними риски.